高盛集团的John Flood表示，随着仓位变得越来越高、关键机构买家转为卖家，美国股市投资者应当对短期内市场回调做好准备。
这位高盛合伙人兼美洲股票执行服务主管预计，标普500指数年底时将“显著高于”当前水平，但他也指出，有警示信号表明基准股指短期内可能出现下跌。他在一份日期为周日的客户报告中表示，这应被视为一个买入机会。
系统性基金可能会成为一个关键催化因素。在过去一个月买入530亿美元后，所谓的商品交易顾问，也就是CTA，目前在标普500上的多头仓位约为320亿美元，已不再是该指数的买家。根据高盛交易部门的模型，未来如果股市横盘，这些基金可能会转为卖家；如果股市下跌，卖盘还可能加剧。
月底大规模的养老基金再平衡预计也将对市场构成压力。高盛估计，养老基金可能会卖出超过250亿美元的美国股票，这是该行自2000年以来预测的15大抛售规模之一。
Flood补充称：“如果剔除季度到期窗口——这会同时带来月度和季度再平衡，这个月度卖出预估规模是历来最大。”
与此同时，在对冲基金方面，由于基金经理在最近一轮上涨中大举回补空头对冲，整体总杠杆已下降。高盛的主经纪业务数据显示，上周整体总交易量13周以来首次下降，这表明对冲基金可能几乎没有买入股票的空间。
根据该行数据，对冲基金利用美国股市这轮上涨来降低风险，多空股票仓位总规模的降幅创下自去年9月份以来最大。
标普500指数和纳斯达克100指数周二稍作喘息，在4月份大幅上涨后从纪录高位回落。受企业盈利稳健以及市场对美伊紧张局势缓和的乐观情绪推动，这两大指数仍有望录得多年来最强劲的单月表现。快速上涨已将主要股指推入超买区间，并提高了投资者的风险敞口。高盛的美国股市情绪指标已达到显示仓位过高的水平。
与此同时，市场广度已经恶化。在Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms Inc．和微软公司等科技巨头未来几天将公布业绩之际，这使得股市在出现任何逆转时都变得愈发脆弱。
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责任编辑：李桐
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